【正言專題】中國關鍵詞：資本市場科技金融實踐樣本
近日在上海舉行的金融論壇上，國家監管機構宣布一項重磅消息：支持上海浦東、北京海淀、廣東深圳、江蘇蘇州、浙江杭州五個地區，打造首批「資本市場科技金融實踐樣本」。消息一出，財經界議論紛紛。甚麼叫「資本市場科技金融實踐樣本」？又是資本，又是科技，又是金融，又是實踐樣本。用我們香港人聽得懂的大白話解釋，這就是國家的「金融特區實驗田」，國家挑選了這五個最頂尖的精華地區當「領頭羊」，給予政策特權，嘗試最前沿的金融規矩。
這五個地方有多厲害呢？它們以不足全國4%的面積，貢獻了全中國超過五分之一的上市公司，科創板和創業板的比例更是高得驚人。國家這一步，就是要用金融的「錢袋子」，去精準灌溉科技的「腦袋子」，讓科學家不再為籌錢發愁，讓資本市場真正為實體科研服務。
這項政策對內地經濟與社會發展的正面影響，可謂立竿見影。
過去，很多初創科技公司空有頂尖技術，但因為前期研發投資大、尚未賺錢，很難在傳統銀行借到錢。現在有了這個「實踐樣本」，規矩變通了，上市門檻放寬，甚至連未盈利的人工智能大模型或機械人企業也能破格上市融資。當資金源源不絕流入這些新質生產力，帶動的將是整個產業鏈的升級。海淀出算法、浦東做晶圓、蘇州做零部件、深圳做高端裝備、杭州做數字安防，形成強大的協同效應。這不僅創造了大量高科技就業職位，更讓社會大眾能透過投資，分享國家科技發展的紅利，讓經濟發展從依賴炒賣房產，徹底轉向靠實打實的科技創新拉動。
放眼新時代中國式現代化的征程，這一步棋更具備非凡的積極意義。
走中國式現代化道路，核心之一就是科技自立自強，擺脫外國「卡脖子」的困局。研發芯片、創新藥需要幾年甚至十幾年的持續投資，這就需要金融市場培育「耐心資本」。「實踐樣本」的建立，正是要在體制上打通「科技—資本—產業」的良性循環，用制度型開放吸引長線資金，為國家打造一條由金融護航的科技安全防線。這是不依賴西方金融體系、走出具有中國特色金融發展之路的關鍵實踐。而且，這項政策不是盲目放任，而是伴隨着「嚴監管」，嚴查借科技之名蹭熱點、炒概念的行為，確保發展走在正軌上。
這件事，對香港更有深刻的啟示。
看看數據，深圳近年新增的境外上市公司中，絕大多數都選擇了香港。光是今年，就有13間深圳企業赴港上市，數量創了歷年新高；「深港通」自2016年底啟動以來，累計交易金額更突破了150萬億元人民幣。這說明了甚麼？說明內地科技企業對境外集資、對香港這個國際金融中心的需求，從未減退，甚至更加飢渴。
內地五大「實踐樣本」已經開跑，他們在IPO、再融資、併購上獲得更大便利。深圳鄰近香港，兩地在規則銜接、跨境資本流動上本就近水樓台。香港不能再坐在功勞簿上指點江山，必須主動對接這五大樣本區的金融需求。如何利用自身「一國兩制」的獨特優勢，把內地的硬核科技與香港的國際資本完美對接，將是香港金融業能否再創輝煌的試金石。
