中國減持1730億美債 持倉創13年新低

美國利率不斷上升，導致美債回報大跌，中國、日本、英國三大「債主」帶頭拋售美國國債，令外國持有美國國債的金額在5月份下跌，而中國持有美債的金額，更大減了222億美元（約1730億港元），至8467億美元，為2010年以來最低。

中國曾在截至今年2月間，連續7個月減持美債，然後在3月再增持，之後再於4月、5月減持。另據新華財經統計，中國持有美債規模歷史最高點為2013年11月，當時達1.32萬億美元。相較於峰值，截至5月末，中國已經累計減持約4733億美元美債。

至於目前全球最大美債持有者日本，在5月份亦大幅削減了美國國庫券的持有金額，減持了304億美元，至1.0968萬億美元，是自從去年10月以來最大減幅。至於英國，5月減持141億美元。歷史數據顯示，英國此前在4月的減持幅度就是所有地區中最高的水平，達到304億美元，到5月該國持倉總量進一步減少至6666億美元，擴大了與前兩大「債主」的距離。

整體外國投資者在5月份亦減持了美國債券，由4月份的7.581萬億美元減持至7.527萬億美元，為4個月以來首度錄得淨沽出金額。紐約TD Securities美國利率策略部主管Gennadly Goldberg表示，最惹人注視的是中國和日本在5月大幅減持美債，但整體而言，這亦實屬合理，因利率在5月下半月進一步上升。

由於數據的時滯性，參照數據發生當月的市場情況可以解釋這一變動。今年5月，美債市場寬幅震盪，10年期美債收益率振幅達到45基點左右，走勢在3.38%至3.83%區間震盪反覆，當月累計上行20基點，印證了外資拋售行為。

Gennadly Goldberg還表示，除了受美國利率影響外，5月份的數字亦反映出外國投資者對美債已失去興趣，事實上，美國10年期長債受到聯儲局不斷加息的影響，孳息率在5月份共上升了12.2個點子，由3.574厘升至3.696厘，債價亦因此而下跌，打擊外國投資者持有美債的意欲。

而去美債化並不僅因為回報低，還因為長遠而言，美元的地位已今非昔比。Eurizon SLJ Capital行政總裁兼聯席投資總監任永力（Stephen Jen）表示，市場需要密切關注去美元化趨勢，因為美元失去儲備貨幣地位的速度比許多分析師注意到的要快。